작은 것은 무엇입니까

소형주는 시가총액이 3억 달러에서 20억 달러 사이인 공개 기업의 주식으로, 일반적으로 시가총액이라고 합니다. 즉, 주가에 발행 주식수를 곱한 값입니다.

중형주나 대형주 같은 주식 카테고리에 비해 이들 기업은 규모가 작습니다. 중형주에는 시가총액이 20억 달러에서 100억 달러에 이릅니다. 대형주란 규모가 100억 달러 이상인 거대 기업이자 거대 기업입니다. 애플은 2조7000억 달러 이상으로 미국 시장 1위를 차지하고 있다. 그리고 다시 한번, 애플이 처음 상장했을 때, 현재의 정의에 따르면 기술적으로는 소형주였습니다.

작지만 그 수가 훨씬 더 많습니다. Russell 2000 지수는 약 2000개의 소규모 기업으로 구성된 지수입니다. 소형주가 중대형주를 합친 것보다 더 많습니다.

소형주가 중대형주와 비교하여 눈에 띄는 한 가지 방법은 잠재력입니다. 상대적으로 무명인 사람도 성장하여 충실한 사람이 될 수 있습니다. 주당 가격이 각각 22달러와 16.50달러인 Apple이나 Walmart WMT를 사서 엄청난 수익을 올릴 수 있다는 희망이 가장 큰 매력일 수 있습니다. 때때로 가능한 이유는 변동성의 마법, 즉 재무 성과와 주가가 얼마나 변할 수 있는지입니다. 큰 변화는 큰 성공을 가져올 수 있습니다.

"1925년 말에 대형주 [지수 또는 광범위한 컬렉션]에 1달러를 투자했다면 2022년 말에 11,535달러를 갖게 될 것입니다."라고 회장이자 CEO이자 공동 CEO인 로버트 존슨(Robert Johnson)은 말합니다. 경제 지수 어소시에이츠(Economic Index Associates)의 창립자. "소액주로 동일한 작업을 수행했다면 $49,052를 갖게 되었을 것입니다."

"가입하세요"라고 말하기 전에 나머지 이야기를 기다리세요. 엄청난 성장이 투자에 대한 보상이 될 것이라는 보장은 없습니다. 그렇다면 S&P의 최대 공개 기업 목록에는 500개가 아닌 수천 개가 포함될 것입니다. 단기적으로 몇 개의 작은 주식을 선택했다면 셔츠를 잃을 수도 있습니다.

"작은 모자는 마음이 약한 사람들을 위한 것이 아닙니다"라고 Johnson은 말합니다. "그들은 더 위험해요." 모두 성장을 가능하게 하는 동일한 변동성 때문입니다. 잠시 기본 통계를 살펴보면, 값 모음에는 수치가 얼마나 분산되어 있는지 계산하는 표준 편차가 있습니다. 대략적인 경험 법칙은 값의 68%가 1 표준 편차 내에 있다는 것입니다.

1926년부터 2022년까지의 주식 이력을 살펴보면 대형주 실적의 표준편차는 19.8%포인트입니다. 평균 수익률을 취하면 기업의 3분의 2 이상이 19.8%포인트 미만, 19.8%포인트 이상 범위 내에 있을 것입니다.

"소형주의 표준편차는 31.2%입니다."라고 Johnson은 말합니다. 회사 성과는 크게 변동될 수 있습니다. 이익을 얻을 때는 좋지만 그렇지 않을 때는 그렇지 않습니다. 당신을 큰 승자로 만들 수 있는 것이 큰 패자가 될 수도 있습니다.

항상 소형주가 대형주보다 나은 성과를 거둔다는 보장은 없습니다. 그러나 때때로 2000년부터 2009년까지의 기간을 잃어버린 10년이라고 부르기도 합니다. 대형주는 해당 기간 동안 -.9%의 복합 수익률을 기록했습니다. 소형주는 평균 6.3% 상승했다.

소형주의 두 번째 측면 역시 긍정적인 동시에 부정적인 측면입니다. 대규모 투자자와 분석가는 대규모 자금을 대형주나 중형주에 투자하는 것이 더 쉽고 덜 위험할 수 있기 때문에 대형주, 심지어 중형주 기업을 주목하는 경향이 있습니다. 또한 추적할 기업이 적어 투자자와 분석가가 집중할 수 있습니다. 대형주와 중형주에서는 대부분의 연구가 수행되므로 회사 성과에 대한 통찰력을 얻을 수 있습니다. 즉, 할 일이 더 많다는 뜻이다. 왜냐하면 이미 다른 사람들이 행한 일이 적기 때문입니다. 변동성은 또한 수익 모델링을 어렵게 만듭니다. 모든 사람이 잘 알려진 동일한 기회에 뛰어드는 것은 아니지만, 소형주 중에서 좋은 기회를 찾는 것은 어려울 수 있습니다.

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